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【CEO特辑07】Joseph Chou: 区块链概念或许很流行,但我暂时还不会投资比特币

 

过去几个月,如果要评选全球最火热的投资产品,那恐怕没有任何一种投资品的关注度能够超过比特币。

诞生于2008年的比特币,在一开始并没有在投资市场上掀起太大的波澜。2010年时,一个美国IT小伙子曾经用一万枚比特币购买了两份披萨当做午餐,这是世界上第一笔用比特币进行的交易。当时1万枚比特币的价格大约是40美元。

然而, 在经过几年的沉浮后,比特币和其他许多种和它本质类似的电子加密货币,突然在2017年走出了一波波澜壮阔的走势,让所有人目瞪口呆。2017年底,高歌猛进的比特币美元报价曾经一度突破2万美元大关;但仅仅过了一个月,比特币的价格又遭遇腰斩,大幅回落到目前的11,000美元左右。

(2017年的比特币价格走势呈现出连续过山车形状,波动性为诞生以来最大)

对于比特币令人咋舌的价格表现,人们呈现出截然不同的看法:看好比特币未来的人认为区块链革命将是一场不可避免的趋势,乐观者甚至表示2018年的比特币单价甚至可能涨到10万美元一枚;而不看好它的人则认为这是典型的“郁金香泡沫”再现,比特币的实际价值远不仅没有如今上万美元的价格,它的结局也将非常悲惨。

那么,作为一个拥有房产,股票,基金和风险投资多年经验的资深投资者,Joseph Chou对于比特币和区块链这一全新的投资模式又是怎样的态度?他选择是否投资一种产品的标准有哪些?他对有意投资比特币的人们,又有怎样的建议?本月的CEO特辑,我们就和亚太集团创始人兼CEO Joseph Chou来聊一聊他对比特币投资的一些看法。

01

问:你好Joseph。比特币和区块链概念俨然已经是当下投资界最火的话题。对于这个现象您是怎么看的?

Joseph:我对于区块链和比特币的观察已经有了一段时间,它们的确是非常热门的话题。对于比特币投资来说,有一点我想是肯定的,那就是不是一种适合所有人的投资方式。比特币和其他电子加密货币的主旨是要去中心化。目前的全球货币体系是基于各国中央银行的信用而产生的。比特币的诞生,所要挑战的就是这种已经使用了几百年的货币体系。

所以,这种去中心化的货币是否最终有长远的投资价值,取决于去中心化的概念是否在市场上会有长久的话语权。我想至少在目前的状况下,各国的政府都不会太喜欢这种体系,因此我们也一直陆续有看到一些国家的政府和管理机构,不断出台对于比特币的限制措施。这些对于投资者来说,是应该留意的风险。

02

问:巴菲特在最近一次接受媒体采访时明确表示,他认为比特币的价格飙涨是一种疯狂的泡沫,它的结局将非常难看。您怎么看这样的说法?

Joseph:我也注意到了这样的评论。事实上,不只是巴菲特,我看到有许多非常成功的投资者都对比特币的投资价值持保留态度,有许多人甚至根本不把购买比特币看做是一种投资行为,而是一场纯粹的投机。

当然,这是巴菲特个人的看法。每当一个新事物诞生的时候,人们总会对它充满好奇,也都有自己的态度。对于我来说,我对所有的新鲜事物都保持开放的心态,我会花不少时间来学习区块链的知识,我想等到我对他们的了解再全面一点的时候,我才能给出我对它未来的看法。

由于我还不能说自己对比特币的特性了如指掌,所以我目前对它的前景持中立态度。

03

问:对于支持比特币的人来说,他们的一个论点是“比特币的总数是有限的” ,它不可能无限制生产,就好像黄金一样,因此具有一定的稀缺性。对于这样的观点,您怎么看?

Joseph:仅仅靠这个概念我认为并不足以支持比特币具有长期的投资价值。黄金之所以之值钱,因为它作为一种被全世界共同承认的贵金属,已经有了上千年的历史。而且黄金具有一定的实际用途,比如做成首饰,手表等。

而对于比特币和其他所有类似的虚拟币种来说,虽然目前市场上一部分人承认它们的价值,但它们的价值能否长期存在,至少到目前为止,还不能下定论。从概念上来说,的确比特币的总体供应量是有限的,但是并不是所有供应有限的东西都一定具备投资价值。

 

04

问:那您个人是否会选择投资比特币?

Joseph:目前我还没有找到投资比特币的理由。我的习惯是,在我没有全部了解一种投资品的特点,风险等重要特性之前,我不会做出投资决定。

我个人对比特币和其他所有的电子加密货币目前都采取中性的态度,因为我还没有完全了解这个新鲜事物,所以我不想妄下结论说它一定好,或是不好。

另一个我判断是否要投资一种产品的思考方式,是看我的身边是否有成功的案例。如果我找到身边有在某一方面投资特别成功的人,那我就会向他请教投资经验,哪怕是比特币投资。但很可惜,我到目前还没有看到身边有人成功投资比特币的案例,因此,我也不会把我的投资下重注到比特币中。

05

 问:那对于想要投资比特币的人,您有什么想对他们说的?

Joseph:对于个人投资比特币,我认为至少到目前为止,它还是一种风险非常大的,不稳定的,波动性非常大的产品。当然我们不能否认有人已经从这个市场上赚到了钱,而且数额可能非常巨大。但过去几个月,比特币所表现出来的波动性,我想也是给许多人敲响了警钟。

想要投资比特币,人们最好要做好心理准备,拿自己的资产中可以承受损失的那部分钱来投资。对于资产配置来说,我们都知道不要把鸡蛋放在同一个篮子里,但像比特币这种风险较大的投资产品,我建议普通投资者不要拿出太多的资金比例来买比特币,因为你可能承受不了最坏的结果。

 

06

问:除了房产,我们知道您也投资股票。您又是怎么看这两种最普遍被大众使用的投资渠道之间的区别?

Joseph:实际上我投资股票的时间要早于投资房产。最早在上世纪90年代初在保险公司上班的时候,我就开始尝试股票投资。股票投资的特点在于它的流动性好,你可以今天买进,明天卖出套现。这样的特点造成了绝大多数股票投资者都是频繁交易者,他们极难把手中的股票长期持有。

对于一个想要为自己人生的最后阶段几十年进行投资的人来说,频繁的交易很难做到资产的真正积累。所以,在我们普通人的身边,极少有人是通过股票的频繁交易达到财务自由的。而房地产由于较高的交易成本,使得许多人更容易做到长期持有,对财富的积累来说,也更为有利。

房产和股票投资的另一个巨大区别在于对杠杆利用的不同。当你在澳大利亚买住宅房产,银行可以借贷80%给你,而这样的杠杆比例在股票买卖中是不可想象的。许多人以为股票的收益率比房产更高,但如果考虑到杠杆的作用,其实结果并非如此。

我们可以通过一个案例来看。假设投资者买了一套50万的房产,首付10万,贷款40万。如果这套房产的租金回报率5%,一年增幅也是5%,那么这名投资者一年的总回报为5万。如果我们把房价50万作为参照,那么这名投资者的年回报率为10%,这看上去并不多。

但是,如果计算这名投资者的ROI(return on investment),也就是以他自己实际出资额为标准来看,那么他一年的投资回报率则是5万/10万 = 50% (忽略印花税等交易成本)。

07

问:那么您在股票投资过程中有什么收获或者心得可以和我们分享呢?

Joseph:在2008年金融危机之前,我从未使用过杠杆进行股票投资,我的大部分股票投资也都是赚钱的。但因为没有杠杆,股票收益率虽然不错,但总的收益并不是非常高。就在金融危机到来之前,我的股票经理人建议我借钱买股票,说这样可以大幅提高收益率。后来我听了股票经理人的建议,购买了大量的澳洲蓝筹股。但当金融危机来袭时,这些公司的市值跌去了大部分,我的股票投资组合也损失严重。

后来当一些股票跌到非常低的价格时,实际上是非常好的抄底时机。但由于看到之前的巨大跌幅,在这个时候反而我错过了买入的机会。

幸运的是,股票投资组合只占我投资的一小部分,我的主要投资还是放在优质的房地产中,所以股票资产的损失对我来说是可以承受的。但我也从此学到了重要的一课:永远不要借钱炒股!今天我还会买一些我认为优质公司的股票,但我不会再用杠杆来进行股票投资。

08

问:这真是非常难忘的经历,难怪许多人还是更喜欢房地产投资。

Joseph:是的。在澳洲,我们开玩笑说,如果你买一套房产,将房契放在床底,十年之后拿出来看,你一定会笑的合不拢嘴。但股票可不是这样,股票的价格围绕公司价值上下浮动,你必须要学会在适时的时候买进和卖出。

对于普通人来说,正是由于澳大利亚房地产有着如此稳定的历史,因此亚太集团才会致力于帮助投资者通过投资澳洲首府城市的优质住宅地产,来实现他们的财富愿景。

我们相信,一个普通人在考虑进行其他类别的投资之前,最好先建立一个至少200万澳元的房产投资组合,这相当于你的财富大厦的地基。在这个基础目标完成的前提下,你可以放一部分剩余的资金到股票,基金等其他类别的投资中。当你的经济实力更强一些时,你可以再拿出一部分,投资风险和收益更高的产品,比如比特币。

因为你知道,即使你完全失去了这部分投资,它也不会对你的财富布局,对你的退休生活,产生任何的影响。

09

问:房地产或许的确很稳定,但在如今的社会中,财富传奇诞生的速度正在变得越来越快。一些年轻人会说,别人买比特币一年就实现财富自由,为什么我要等10-15年才看到我的房产价值翻倍。您怎么看这样的心态?

Joseph:这个心态我可以理解。但是,许多人只看到了极个别的成功案例,却忽视了一个事实,那就是大部分将致富看成是一件快速可以完成的人,最后的结果往往都不理想。

我们就以比特币为例,大部分人开始对比特币关注,是在它的价格已经出现明显的上升之后。当你在比特币价格突破1万美元之后,抱着指望着它涨到10万美元的心态来购买时,你面临的已经不是致富的机会,而是巨大的风险和不确定性。

而房地产虽然致富的速度没有这么快,但它是稳定的,有历史数据支撑的产品,不会让你血本无归。年轻人想要快速致富的心态很普遍,但如果没有正确的财富观,那么哪怕得到了可观的财富,这些财富也会从你的指尖溜走

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